Financial markets: an introduction to Econophysics

Objectif

L'objectif de ce cours est de présenter la démarche aujourd'hui adoptée par les
physiciens pour analyser et modéliser des marchés financiers. Notre analyse sera
toujours fondée sur l'analyse de données financières. Plutôt que de s'épingler à un
formalisme rigoureux, nous chercherons avant tout à développer l'intuition sur la
"mécanique" des marchés et sur les modèles, les ordres de grandeur, et les
problèmes ouverts.

A l’issue de ce cours, les étudiants doivent être capables de:

•  Répondre à des questions de cours (sans notes de cours…).
•  Analyser rigoureusement des résultats empiriques sur les marchés financiers.
•  Mener un raisonnement logique pour répondre à des problèmes de modélisation (en particulier modèles d’agents avec interactions de type Ising, effets de mémoire etc).
• Mener à bien des calculs simples similaires à ceux présentés en cours/TD (EDPs, équations de Langevin, analyse dimensionnelle etc).

Plan

1. Séries temporelles et analyse de données empiriques
2. Statistique des prix réels
3. Pourquoi les prix changent-ils?
4. Modèles économétriques
5. Modèles microscopiques
6. Ingénierie financière et pricing des produits dérivés
7. Market impact et carnet d'ordre
8. Modèles de carnet d'ordre latent
9. Dynamique du spread et market making
10. Analyse dimensionnelle en finance
11. Analyse multivariée et optimisation de portefeuille

Références

BACRY E., DELOUR J. and MUZY J.F. (2001) : Multifractal random walk, Phys. Rev. E 64, 026103.
BOUCHAUD J.P. and POTTERS M. (2004) : Theory of Financial Risk and Derivative Pricing, Cambridge University Press.
DACOROGNA M., GENCAY R., MULLER U., OLSEN R. and PICTET O. (2001) : An Introduction to High-Frequency Finance, Academic Press, London.
MUZY J.F., DELOUR J. and BACRY E. (2000) : Modelling fluctuations of financial time series: from cascade process to stochastic volatility model, Eur. Phys. J. B 17, 537-548. Articles avaiable on www.cfm.fr.