- François Meunier - COFACE
- Jean-Florent Rérolle - Houlihan Lokey
Cours : 18 heures - TP : 0 heures
Objectif
Le cours a pour but de permettre aux étudiants de maîtriser les concepts de base de la prise de décision financière dans une entreprise, et ses applications les plus courantes. La première partie (finance d’entreprise 1) porte sur les notions fondamentales, telles que l'analyse financière, les critères de décisions d'investissement, les différents instruments utilisés pour financer les investissements et les méthodes de valorisation des entreprises. La seconde partie du cours (finance d’entreprise 2) aborde des aspects plus avancés ou pratiques tels que la gouvernance, la notation de crédit, les LBO et les fusions et acquisitions ; ou encore les questions financières spécifiques qui se posent aux entreprises du secteur financier (banques et assurances).
Plan
- Les marchés financiers
- Le cadre théorique des marchés efficients
- La finance en avenir incertain
- Le modèle d’équilibre des actifs financiers
- Le coût du capital
- Les approches alternatives
- L’entreprise dans un cadre d’information imparfaite
- Le débat sur l’efficience des marchés
- Les biais comportementaux
- Finance comportementale et évaluation
- Finance comportementale et décision d’investissement
- L’apport de la théorie des options à la politique financière
- Rappel sur les options
- La lecture de la structure financière à la lumière des options
- L’évaluation de l’entreprise par les options
- Les transferts de valeur
- Une approche optionnelle de l’entreprise en restructuration
- La problématique de la gouvernance de l’entreprise
- La théorie de l’agence
- Typologie des systèmes de gouvernance
- Gouvernance et valeur de l’entreprise
- Les mécanismes internes et externes de la gouvernance financière
- La prise de contrôle des entreprises M&A
- Les synergies industrielles,
- Les synergies financières
- Les critères d’une bonne acquisition
- Procédures dans le M&A ; la théorie des enchères
- Les prises de contrôle d’entreprises cotées
- LBO, private equity
- Les montages LBO
- Les acteurs et leurs pratiques managériales
- LBO et création de valeur
- L’avenir du private equity
- Banques et assurance
- Marché financier et système bancaire
- Le bilan d’une banque, d’une compagnie d’assurance
- L’évaluation d’une banque
- Pourquoi les institutions financières sont-elles régulées ?
- La crise financière de 2007-09
- Les mécanismes et la dynamique de la crise
- L’innovation financière, la titrisation
- L’aveuglement au désastre
- La crise de liquidité du système, la solvabilité des banques
- La crise de la régulation
- La diffusion à l’économie
|
