- François Meunier - COFACE
- Jean-François Rérolle - Houlihan Lokey
Cours : 18 heures - TP : 0 heures
Objectif
Le cours a pour but de permettre aux étudiants de maîtriser les concepts de base de la prise de décision financière dans une entreprise, et ses applications les plus courantes. La première partie (finance d’entreprise 1) porte sur les notions fondamentales, telles que l'analyse financière, les critères de décisions d'investissement, les différents instruments utilisés pour financer les investissements et les méthodes de valorisation des entreprises. La seconde partie (finance d’entreprise 2) du cours aborde des aspects plus avancés ou pratiques tels que la gouvernance, la notation de crédit, les LBO et les fusions et acquisitions ; ou encore les questions financières spécifiques qui se posent aux entreprises du secteur financier (banques et assurances).
Plan
- Introduction à la finance d’entreprise
- Le financier et les décisions financières
- Le financier et le marché
- Les flux de trésorerie et les résultats
- L’actif économique et les ressources financières
- Comptabilité et valeurs de marché
- La présentation fonctionnelle des comptes de l’entreprise
- Introduction au diagnostic financier
- La démarche de l’analyse financière
- L’analyse des marges et du risque d’exploitation
- L’analyse de solvabilité, de liquidité
- L’investissement et le besoin en fonds de roulement
- Le financement de l’entreprise
- Analyse financière approfondie
- Le cycle de vie de l’entreprise
- Les caractéristiques financières de l’entreprise dans son cycle de vie
- La dynamique financière et stratégique de l’entreprise
- Les comptes prévisionnels de l’entreprise
- L’analyse financière dynamique
- La décision d’investissement
- Capitalisation et actualisation
- La valeur actuelle et la valeur actuelle nette
- Le risque et sa prise en compte dans la décision d’investissement
- Rendement et rentabilité ; le coût du capital
- Le choix d’investissement
- Les techniques alternatives (TRI, les options réelles …)
- Les principaux titres financiers
- L’action
- Les obligations, le crédit bancaire
- Les options
- Les titres hybrides
- La notation des titres de dette
- L’évaluation des entreprises
- Les mesures de création de valeur
- La notion de goodwill
- L’évaluation par les flux de trésorerie disponibles
- L’évaluation par la méthode des multiples
- Les autres méthodes d’évaluation
- Valeur fondamentale et valeur de marché
- La politique financière de l’entreprise (1)
- La problématique du choix d’une structure financière
- La neutralité de la structure du capital, le théorème de Modigliani Miller
- La structure du capital selon la théorie des options
- Assurance et neutralité du levier d’endettement
- Le risque de défaut, les coûts de faillite
- La politique financière de l’entreprise (2)
- Les capitaux propres
- Autofinancement et distribution
- L’appel au marché (introduction en bourse, augmentation de capital …)
- Les relations avec les pourvoyeurs de fonds (banquiers, private equity, capital developpement …)
Références
VERNIMMEN P., QUIRY P., LE FUR Y. et CEDAHA F. (2002) : Finance d’entreprise, Dalloz.
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